스페이스X (락업 해제, 구글 동맹, AI CAPEX)
상장 직후 200달러를 훌쩍 넘겼던 스페이스X 주가가 100달러 초반까지 밀려 내려오는 걸 보면서, 저도 처음엔 "역시 IPO 고점 물리기인가" 싶었습니다. 그런데 알파벳(구글)이 단순 지분 보유를 넘어 매달 9억 2천만 달러를 집행하는 300억 달러 규모 AI 컴퓨팅 임차 계약의 핵심 고객이라는 사실을 파고들면서 생각이 완전히 바뀌었습니다. 락업 해제 공포와 구글 동맹이라는 두 변수가 지금 스페이스X 주가의 방향을 가르고 있습니다. 락업 해제, 생각보다 무거운 돌덩이였습니다솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 역대 최대 규모 IPO라는 타이틀에 눌려 처음엔 락업(Lock-up) 이슈를 가볍게 봤거든요. 여기서 락업이란, 상장 초기 주요 주주들이 일정 기간 보유 주식을 팔지 못하도록 묶어두는 약정을 말합니다...
워런 버핏과 구글 (ROIC, 디지털 철도, 경제적 해자)
워런 버핏이 알파벳(구글) 매수를 "후계자가 아닌 내 직접적인 픽(Pick)"이라고 못 박았습니다. 처음 매수 대비 다섯 배까지 늘린 공격적인 행보인데, 저는 이 인터뷰를 보면서 솔직히 한 대 얻어맞은 느낌이었습니다. 기술주를 꺼린다고만 알았던 거장이 빅테크를 '21세기 디지털 철도'라고 부르는 장면, 그냥 흘려들을 수가 없었습니다. 버핏이 알파벳을 직접 고른 이유, ROIC(자본 수익률)버크셔 해서웨이가 알파벳을 처음 매수한 건 2024년 3분기였습니다. 이후 올해 초 1~3분기에 세 배 불타기를 했고, 6월 공시 기준으로는 유상증자에도 직접 참여했습니다. 최초 매수 대비 다섯 배 이상 포지션을 키운 셈이라, 추정하기로는 지금 버크셔 포트폴리오 순위로 3위까지 올라온 상태입니다. 애플이 1위, 아메리칸..
빅테크 실적 발표 (어닝서프라이즈, 알파벳, 인텔)
어닝 서프라이즈가 나왔는데 주가가 떨어졌습니다. 삼성전자도, 마이크론도 그랬습니다. 저도 그 장면을 보면서 "이게 말이 되나?" 싶었는데, 알고 보니 지금 시장은 '잘했다'로는 부족하고 '압도적으로 잘했다'를 요구하고 있었습니다. 7월 22~23일 알파벳(구글 모기업)과 인텔의 실적 발표를 앞두고, 이 두 기업이 왜 지금 이 시장에서 특별한 시험대에 오르는지 정리해 봤습니다. 어닝 서프라이즈도 비웃는 시장, 지금 무슨 일이 벌어지고 있나솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 어닝 서프라이즈(Earnings Surprise)란 기업이 시장 예상치를 웃도는 실적을 발표하는 것을 의미합니다. 쉽게 말해 "예상보다 더 잘 벌었다"는 신호인데, 보통은 이런 발표가 나오면 주가가 오르는 게 정석입니다. 그런데 최근 분위기..
알파벳 (CAPEX 사이클, 카니발라이제이션, 밸류에이션)
솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 2026년 6월, 알파벳이 800억 달러 규모의 주식을 발행하겠다는 공시를 냈을 때, 제 첫 반응은 "이 회사가 왜 주식을 파나?"였습니다. 영업 현금 흐름이 1,647억 달러에 달하는 회사가 외부 자금을 끌어와야 할 만큼 투자 규모가 커졌다는 사실, 그리고 그 자리에 버크셔 해서웨이가 100억 달러를 들고 앉아 있다는 사실이 동시에 눈에 들어왔습니다. 이 글은 그 공시 한 줄에서 시작된 질문들을 파헤친 기록입니다. 영업 현금 흐름을 넘어선 CAPEX 사이클, 무엇을 의미하는가왜 세계 최고 수익성을 자랑하는 기업이 주식을 팔아야 했을까요. 알파벳의 2026년 설비 투자 계획은 최대 1,900억 달러입니다. 연간 영업 현금 흐름인 1,647억 달러를 훌쩍 넘습니다. 여기서 ..