레이 달리오의 경고 (부채 사이클, 헤지 자산, 포트폴리오)
솔직히 저는 한동안 미국 장기 국채와 달러 현금이 가장 안전한 자산이라고 철석같이 믿었습니다. 그러다 금리가 급등하는 국면에서 제 포트폴리오의 실질 가치가 조용히 갉아먹히는 것을 눈앞에서 지켜봤고, 그때 처음으로 '안전 자산'이라는 개념 자체를 다시 들여다보게 됐습니다. 최근 레이 달리오가 금과 비트코인 매수, 미국채와 달러 비중 축소를 강력히 권고하면서 그 경험이 다시 떠올랐습니다.부채 사이클이 가리키는 것: 달러와 미국채의 균열레이 달리오는 세계 최대 헤지펀드 브릿지워터를 창업한 인물로, 현재는 은퇴 후 칼럼과 저서를 통해 거시 경제 분석을 이어가고 있습니다. 그가 최근 가장 강하게 경고하는 것은 미국의 장기 부채 사이클(Long-term Debt Cycle)입니다. 여기서 장기 부채 사이클이란 수십..
그래도 미국증시 (대체불가, 해자, 복원력, 패권)
솔직히 저는 한때 미국 증시를 벗어날 수 있다고 믿었습니다. 밸류에이션(Valuation) 부담이 너무 컸고, 어딘가 더 싸고 덜 알려진 기회가 분명 있을 것이라 생각했습니다. 그래서 직접 유럽, 일본, 중국 시장을 하나씩 분석했고, 결국 제 손은 다시 미국으로 돌아왔습니다. 완벽해서가 아니라, 대신할 곳이 없었기 때문입니다. 대안을 찾아 떠난 여정, 그리고 마주한 한계미국 S&P 500의 주가수익비율(PER)이 역사적 평균을 한참 웃돌 때, 저는 진지하게 포트폴리오 분산을 고민했습니다. 여기서 PER이란 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 시장이 실제 이익 대비 얼마나 비싸게 거래되고 있는지를 보여주는 지표입니다. 수치가 높을수록 고평가 신호로 읽힙니다.그래서 제가 직접 들여다본 첫 번째 후보는 유럽이..